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重磅催化马上到来,燃料电池板块被激活,行情蠢蠢欲动(附股)-国模王真

短线选股 短线选股 09月11日 14:05

1度的狂飙突进后,板块调整,大多数企业有40%-50%的跌幅,回到行情启动位置,但产业的进展却是实实在在的,形成很好的投资机会;燃料电池行情与政策密切相关,正式期补贴政策预计国庆或全会颁布,推动行业景气,带来百倍空间;政策倾向应该是加强有基础有意向的重点区域,布局重点区域且有实质性进展的美锦能源、雪人股份。

重磅催化马上到来,燃料电池板块被激活,行情蠢蠢欲动(附股)

一季度涨疯了的板块又被激活,重磅催化马上就来,行情蠢蠢欲动。燃料电池行情与政策密切300064相关,补贴政策过渡期已过(3月26日-6月25日),正式期补贴政策发布时间将不久远,新一轮行情蠢蠢欲动。

产业期待已久的燃料电池政策出台越来越近,按照国内的习惯性做法国庆和全会都会是重要的时间节点,行情值得期待。

(1)燃料电池产业现状

从产业看,国产化程度不断加深,整体成本持续下降。

整车:工信推荐目录有效批次上榜车型累计116款,客车、货运比例为3:1。受限车辆成本、加氢设施等未达应用需求,距离放量仍有距离。

系统:2019年1-5月系统装机量同比增长15.3倍,国产化率达70% ,且技术也接近一流水准.国产化规模化驱动,预计未来成本复合降幅达30%。

电堆:电堆是燃料电池能量发生的第一场所,成本占到系统成本50%+。国内企业通过引进吸收+自主研发掌握了电堆核心技术,国产化率达50%。

膜电极:膜电极占电堆成本超过7成,是燃料电池最为昂贵的部件,目前以进口为主。

重磅催化马上到来,燃料电池板块被激活,行情蠢蠢欲动(附股)

②从二级市场看,调整到位,回到启动位。

1季度的狂飙突进后,板块经历了半年的调整,大多数企业都经历了40%-50%的跌幅,低点巳回到行情启动位置,但产业的进展却是实实在在的,形成很好的投资机会。

(2)正式补贴政策的出台将引领新一轮行情

首先,燃料电池汽车的生产依赖于政策的详细规定,补贴功率门槛的提高也对制造端企业是出了更高的要求, 有利于系统方面技术领先的企业;

其次,对加氢站和运营的补贴将大大加速基础设施的建设,推动加氢站设备、氢气储运环节企业的景气上升。

重磅催化马上到来,燃料电池板块被激活,行情蠢蠢欲动(附股)

发展阶段就如2011-2012年锂电池,产业孕育大浪潮:中国燃料电池产业目前与2012年锂电池极为相似,政策自上而下支持,技术达到产业化条件,产业链国产化进程开启,企业加快布局速度,资本市场投融资热度持续上升。我们判断,中国燃料电池产业处于产业上行通道起点,燃料电池万亿级产业拉开序幕。

我们预计随着成本的持续下降,产业规模将得到迅速扩大,到 2030年车用燃料电池规模预期可以达到1200亿,行业将在未来十年迎来百倍增长丄远期市场规模可达万亿级别。

(3)投资建议

按照目前的行业发展趋势,长三角,珠三角和环渤海地区已经形成产业集聚,而燃料电池产业对加氫站等基础设施的依赖较重,政策倾向应该是加强有基础有意向的重点区域,这也会对优势区域内的企业形成重点拉动.

标旳方面,布局重点区域且有实质性进展的美锦能源(佛山、嘉兴、青岛三地布局,膜电极+电堆+整车的产业継完整)、嘉化能源(长三角浙江江苏布局初具规模,且有副产氧气+液氢布局)、雪人股份(产业链相对完整)、冰轮环境、雄韬股份、大洋电机、潍柴动力

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