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喝完酒得吃药?恒瑞78倍PE,医药还有多少空间-海航甩600亿资产

波段操作方法 波段操作方法 08月23日 19:00

今天,先说两点。

一、今年消费行情特别火,大家都很关注。在8月23日举行的一场论坛上,国泰君安的黄所长认为,有别于往年,市场机会主要在一线消费龙头股,而不是二三线品种。黄所长说了三遍“一线消费龙头”,他认为一线消费龙头行情还将持续一段时间。

不管抱团行情还能维持多久。目前来看一线确实比小公司要好,龙头老大提价能力强、持久。茅台不愁卖,业绩与提价均能保持稳定性与持续性。大哥一提价,小弟们纷纷跟进,但是时间久了、次数多了,小弟还有多少底气跟着大哥提价,就难说了。毕竟,经济增速相比过往是有所下滑的,可替代自己的竞品是很多的。

二、8月23日,恒瑞放量大涨,盘中最高涨幅达到8.46%,并拉动医药股成了当天A股市场最为活跃的板块。恒瑞单日涨逾8%,这样的情况比前天隆基股份涨停更让人意外。目前估值和股价都在70以上;但是净利润增长只有25%左右。


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恒瑞长牛胜在逻辑清晰、业绩稳定,A股市场的医药和创新药龙头,一年研发支出20多亿,遥遥领先于A股医药中的同业,甚至有人认为恒瑞代表了中国创新药的未来。据媒体不完全统计,今年以来,恒瑞医药旗下有5款在研药物在国内获批上市,其中有三款还获得新药证书,另有三款获批国外上市。

但是,78.6倍PE的恒瑞,参考目前25%的业绩增速,看着真心不便宜。恒瑞要继续走牛,恐怕还要看它创新药的研发成果以及未来业绩增速能否提升。

01 医药基本面

进入下半年,受外围消息、人民币贬值等因素影响,上证指数从7月1日的3000点最低跌到2734点,目前又反弹至2900点附近。期间震荡剧烈,市场炒作热情逐渐降低。

不过,也有一些板块期间走出了独立行情,比如医药板块。2018年下半年至2019年初,医药板块由于带量采购、黑天鹅事件等因素影响,走势疲弱。但是2019年下半年开始,医药板块却逐渐走强。

年初至今(8月21日,下同)沪深300涨幅25.6%,而医药生物指数上涨24.2%,算是跟上了大势。下半年A股震荡加剧,医药股的表现非常突出,7月至今沪深300下跌1.1%,而医药生物上涨3.1%,跑赢沪深300指数4.2%。


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来源:Choice

医药板块走出反弹行情?资管君简单说几点主要原因 :

1、作为刚性内股票复盘都需要看什么需行业,跟经济周期相关性较弱,防御属性强,受外围因素影响也较小。

2、根据统计,截止目前已有111家披露了中报业绩,其中91家业绩增长,占比81.98%,相比其他行业,业绩确定性强。

3、医药消费也包括了慢性病理疗、康复治疗、医疗保健、美容健身等医疗服务还有医药销售公司,这方面受到政策压力较小。

4、其他

02基金的机会

由于医药股研究难度大,一般需要专业的知识来理解公司产品和经营,因此可以通过医药指数基金来参与,方便快捷,下面给大家介绍一些指数基金,供大家参考。


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来源:Choice,规模截至2019年6月30日


一般选择指数基金需要寻找规模比较大的,因为指数基金一般需要长期持有,所以规模大的不容易被清盘。截止2019年6月30日,规模较大的是国联安中证医药100规模17.6亿元,其次是国泰国证医药卫生规模为14.64亿元。

喝完酒得吃药?恒瑞78倍PE,医药还有多少空间

来源:Choice,截至2019年8月21日


从业绩上来看,今年以来富国中证医药涨幅最高,为44%,汇添富中证生物科技涨幅位居第二,为39%;从比较长期的期间来看,近1年,华宝中证医疗涨幅最高,为18%,其次是富国中证医药,涨幅为16%;近2年涨幅最高的是富国中证医药,涨幅为22%,其次是华宝中证医疗,涨幅为21%。

(本人仅代表作者观点,内容不构成投资建议,投资者应独立决策并自行承担风险)

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